餐桌厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
餐桌厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

下半年宏观投资政策应关注三方面动向

发布时间:2021-01-25 10:02:22 阅读: 来源:餐桌厂家

下半年宏观投资政策应关注三方面动向

1—5月份的投资数据表明,投资累计同比增速仍在下滑,显示经济下行压力依然较大。与此同时,基础设施投资和投资资金来源趋好,增速较前期有所加快。下一步应重点关注房地产投资变动,抓住基础设施投资增长机遇,顺应国家政策方向,科学合理配置资产。  一、投资增速继续下滑,经济下行压力依然较大

1—5月份,固定资产投资累计同比增长17.2%,增速较1—4月份回落0.1个百分点。这一回落幅度小于1—3月份和1—4月份,这两个月都较上月回落0.3个百分点。这也说明,1—5月份,投资增速虽然同样下滑,但可能已出现了一定的积极变化。  二、投资增速继续下滑主要有三方面原因  一是房地产开发投资增速明显下降,1—5月份累计同比增长14.7%,增速较1—4月份回落1.7个百分点。这与近期房地产市场整体供求关系发生变化有关,购房者持观望态度延迟了部分刚需,房地产商从拿地到建房都更加谨慎,银行等金融机构对房地产融资更加谨慎。  二是制造业投资仍然不振,1—5月份累计同比增长14.2%,增速较4月份回落1个百分点,这说明产能过剩可能对制造业仍然造成了沉重的拖累,而企业家对制造业前景并不看好,投资积极性偏低。  三是民间投资增速有所下滑,1—5月份累计同比增长19.9%,增速较1—4月份回落0.5个百分点,这说明虽然中央已经明确放开部分行业市场准入,允许民间投资进入,并寻求降低中小企业融资成本,但民间投资启动加速并非一日之功,营商环境和盈利前景根本改善才可能激发民间投资的热情。但是,单纯从绝对增速上而言,民间投资增速仍然比总体投资快2.7个百分点,是有力的拉动总体投资增长的因素。  三、在投资整体下滑的同时,也表现出一定的积极变化  一是基础设施建设投资加快,1—5月份累计同比增长23%,增速较1—4月份提高2.2个百分点。这一显著回升得益于近期一系列微刺激政策的出台,保障房土地供应和开工套数都明显增加,水利和其他公共设施建设步伐加快。其中,1—5月份水利管理业投资增长36.4%,增速较1—4月份提高0.6个百分点;而公共设施管理业投资增长26.1%,增速较1—4月份提高1.5个百分点。  二是固定资产投资的资金状况有所改善,1—5月份固定资产投资资金来源增长13%,增速较1—4月份提高0.5个百分点,这主要得益于国家预算内资金和国内贷款的支持力度加大,两项资金来源增长分别较1—4月份提高1.2和1.6个百分点,反映了财政和金融机构对近期国家稳增长政策做出有针对性的安排。  四、房地产投资是最大的不确定性,基础设施投资可作“压舱石”  展望下半年,投资仍是决定全年经济增长的风向标,而最大的不确定性则是房地产投资。当前房地产市场处在合理调整期,是否会有进一步的较大调整值得持续关注,但不排除房地产投资增速可能进一步下滑,进而拖累整体投资增长。  当然,房地产投资增长变动具有结构性特点,并不是所有房地产项目呈现一致性的变动。具体而言,商业营业用房投资增长最快,1—5月份累计同比增长23.6%,增速较1—4月份回落1.8个百分点;办公楼投资次之,增长16.2%,增速较1—4月份回落2.7个百分点;而住宅投资最慢,仅增长14.6%,增速较1—4月份回落2个百分点。由于住宅占房地产投资总量的68%,且部分城市住宅供给已经供过于求,住宅因而成为房地产投资下滑的最主要原因。  与此同时,以棚户区改造为代表的保障房建设正在加快,土地供应和开工建设套数都在增加。1—4月份,我国已完成保障性安居工程投资3600亿元,比去年同期多1100亿元,增长44%。预计在住宅投资增长放缓的同时,保障房投资增长将进一步加快。  当然,基础设施投资有望成为下半年稳定投资的“压舱石”,包括铁路投资、水利建设、城市轨道交通和地下管网等项目都会陆续上马。这一部分投资在有效的投融资保障下,投资增长加速将比较明显,会在一定程度上抵消房地产投资的下滑。  我们预计,三季度投资增长17.3%,全年增长17.5%。  五、下半年宏观投资政策取向及商业银行对策  为了避免投资继续下滑拉低经济增长,发挥投资在保增长中的关键作用,我们认为,下半年的宏观投资政策取向,将有以下三方面的特点:  一是密切关注房地产市场动向,特别要注意前期住宅投资增长过快的城市,同时支持和鼓励首套房需求,尽快研究筹建政策性住房金融机构,适当加强窗口指导,保障棚户区改造和普通居民住房刚需的融资需求。  二是拓宽投资资金筹措渠道,在继续用好财政杠杆、加大中央财政支持力度的同时,要充分发挥企事业单位、金融机构、社会群体的积极性,创新社会资本参与重大投资项目的形式。  三是继续抓好新开工和在建项目的建设进度,抓好工程质量安全管理,加快完善基础设施建设,加强对已出台的稳投资政策措施落实情况的督促检查。  面对下半年投资中的不确定性,商业银行宜根据市场形势和政策变化,积极调整资产负债策略,注意防控风险。  一方面,要重点关注房地产市场调整中的金融风险,对新增的房地产项目审慎审核批贷,对原有的房地产贷款项目加强贷后管理,保持对首套房需求的支持力度。另一方面,还要积极跟进国家战略和政府政策,大力支持有关的大型基础设施和城乡公共设施投资项目,主动寻求更多与投资方的合作机会,适当加大融资支持力度。

北京衬衫批发

河北棉袄订做厂家

北京订制西服厂家

相关阅读